Le Groupe AGRICA est l’interlocuteur privilégié des entreprises et des salariés agricoles en matière de retraite complémentaire, d’épargne, de prévoyance et de santé.

Avec 725 000 bénéficiaires d’une retraite complémentaire à ce jour et plus d’1 million de cotisants dans 200 000 entreprises, AGRICA est le groupe de référence du monde agricole.

Les entreprises clientes d’AGRICA appartiennent aux différents secteurs du monde agricole, telles que les entreprises de production, les coopératives, les organisations professionnelles agricoles et activités connexes (comme les salariés de Groupama et du Crédit Agricole).

Structure de gouvernance

Paritaire.

Cadre réglementaire

Code des assurances
Code de la Sécurité sociale
Règlement Agirc-Arrco

Encours

8,6 milliards fin 2022 (RA 2022 p.3)

Contre 9,4 milliards d'euros d'actifs fin 2021 (RG Groupe Agrica 2022 p.7) après 9 milliards d'euros fin 2020.

Commentaires

L’année 2022 a été marquée par la hausse de l’inflation qui a pénalisé la performance des obligations (-18%) et des actions (-10%). Nous avons profité de la hausse des rendements obligataires pour investir sur des fonds de dette subordonnée.

Nous avons également investi sur des obligations plus sécurisées dans le cadre du mandat obligations. SGAPS Agrica SFCR 2022 p.14.

Globalement, la valorisation du portefeuille SGAPS Agrica évolue à 2 257 M€ fin 2022 contre 6 413 M€ auparavant.

La dépréciation de 4 156 M€ s’explique par le transfert d’une grande partie des actifs vers le FRPS nouvellement créé. SGAPS Agrica SFCR 2022 p.35

Le portefeuille d'Agrica FRPS (Fonds de Retraite Professionnel Supplémentaire CCPMA) créé le 01/01/2022 est estimé à 4 257 M€ fin 2022. FRPS CCPMA SFCR 2022.

Mode de gestion des actifs financiers

Par mandat(s) confié(s) à un/des gérants(s)

60.0

Gestion interne

30.0

Par externalisation (couverture de passifs sociaux, épargne salariale, autre)

10.0

Utilisez-vous des Consultants dans le cadre de votre gestion ?

Consultants Allocations d’actifs		EY
Consultants Réglementation		EY, Mazars, Périclès, Oliver Wyman
Consultants Actuariat (Actif/Passif)		EY, Exiom, Actuaires et associés

Dépositaires - Conservateurs

CACEIS,
CA Titres.

Allocation des actifs

Allocation des encours

Obligations

55.4

Actions

25.5

Immobilier

13.0

Trésorerie

3.0

Capital investissement / Private Equity

3.1

autres

divers

Allocation - Mode de gestion

Portefeuille d'Agrica FRPS (Fonds de Retraite Professionnel Supplémentaire CCPMA) estimé à 4 257 M€ fin 2022.

Répartition 2022 Agrica FRPS (€4,3bn)	% du portefeuille
Trésorerie – Liquidités	3,0%
Obligations	55,4%
Actions	25,5%
Diversifié (fonds d'allocation)
Capital investissement / Private Equity	3,1%
Convertibles
Immobilier	13,0%

Répartition 2021 Groupe Agrica (€6,4bn)	% du portefeuille	Titres en direct	fonds ouverts	fonds dédiés	Mandats de gestion	ETF
Trésorerie	5,3%	non	oui	non	non	non
Obligations	52,7%	oui	oui	oui	oui	non
Actions	23,6%	oui	non	oui	non	oui
Diversifié (fonds d'allocation)	3,4%	non	non	oui	non	non
Capital investissement / Private Equity	2,1%	non	oui	non	non	non
Convertibles	4,6%	non	non	oui	non	non
Immobilier	8,0%	oui	non	non	non	non
Infrastructure
Gestion alternative (FIA, absolute return, hedge...)
Autres (précisez) :	0%	oui	non	non	non	non

Evolution stratégie d'allocation pour les 12-18 prochains mois ?

Cette année 2022 et notamment au second semestre Agrica a allégé le monétaire au profit de l'obligataire. Les pondérations actions ont été diminuées en janvier mais augmentées en mars, juin et septembre, pour revenir au total à celles de nos allocations cibles. Le non côté a été augmenté par l'engagement dans de nouveaux fonds.

Contraintes de l’investisseur

	Oui/Non
Contraintes statutaires - Réglementation particulière concernant les actifs éligibles	Oui
Contraintes fiscales	Non
Contraintes internes spécifiques de gestion (hors statut et fiscalité)	Oui

Critères de sélection

Importance de vos critères de sélection

Importance des critères de sélection (note de 1 -moins important- à 5 -plus important-)

Importance de vos critères de sélection	Note de 1 à 5
Nationalité de la SGP, du fonds ou du dépositaire	3
Diversification complémentaire (risque gérant)	3
Qualité du reporting	2
Performances passées	5
Spécialisation thématique ou géographique	2
Frais divers (frais de gestion, frais de transaction, frais d'entrée, de sortie, etc.)	4

Taille minimum d'un fonds pour investir (en millions d’euros)

50 millions d'euros.

Ratio d’emprise maximum (en %)

10,00%.

Durée minimum du track record (en mois)

36 mois.

Vous référez-vous systématiquement aux notes des agences de notations sur les fonds ?

Non.

ISR et critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG)

Votre institution a-t-elle signé les Principes pour l'Investissement Responsable des Nations Unies (UN PRI) ?	OUI
Quelle est la pondération de l'ESG (des actifs ISR) dans vos encours (en %) ?	100% des encours en valeurs mobilières sont sous suivis ESG et nos sociétés de gestion délégataires ont signé une convention de gestion ESG assurant le bon déploiement de notre Charte ISR
*Adhérez-vous à d'autres conventions ou standards de développement durable (Net Zero alliance ? Giic -Green infra invest-? CDP -carbon disclos. project -?)*	NON

Le changement climatique représente un risque systémique et nous sommes convaincus qu’en qualité d’investisseur de long terme, le Groupe AGRICA a un rôle à jouer pour contribuer à la transition vers une économie bas carbone et au respect de l’Accord de Paris. Le Groupe décline le suivi des enjeux environnementaux à travers:

- L'intégration des enjeux environnementaux dans l'entreprise et dans sa chaine d'approvisionnement dans le cadre de la notation ESG des émetteurs: Le pilier environnemental constitue 40% de la note globale des entreprises analysées. Les critères sous revue sous ce thème portent sur la définition de la stratégie environnementale et l’éco-conception, la protection de la biodiversité, la maîtrise des impacts sur l’eau et sur l’air, la maîtrise des consommations d’énergie et des réductions des émissions polluantes, la maîtrise des impacts liés à l’utilisation et l’élimination des produits ou encore, la maîtrise des impacts liés à la distribution et aux transports... Au global plus de 15 critères environnementaux et 45 KPI sont analysés et intégrés dans l'évaluation de la note ESG d'un émetteur.

- L'engagement du Groupe à travers deux stratégies climats et de transition: Le groupe suit l'évolution de 3 indicateurs clés tels que l'implication dans le charbon thermique, l'empreinte carbone scope 1 et 2 et la performance de transition énergétique. Ces indicateurs sont intégrés dans deux stratégies climat :
Stratégie carbone : le Groupe exclut de ses investissements les émetteurs à l’empreinte carbone critique et ne
témoignant pas d’une stratégie de transition énergétique
Stratégie charbon thermique: le Groupe exclut de ses investissements les émetteurs qui réalisent plus de 20 % de
leurs activités dans l’extraction ou la production énergétique liée au charbon thermique et ne témoignant pas d’une stratégie de transition énergétique
Le Groupe a ouvert, fin 2021, une nouvelle phase d’amélioration de sa stratégie en ligne avec les objectifs
internationaux des articles 2 et 4 de l'Accord de Paris relatifs à l'atténuation des émissions de gaz à effet de serre principalement en lien avec le charbon thermique et les énergies non conventionnelles (sable et schiste bitumineux)

De plus, dans le cadre de ses investissements en fonds de fonds, le Groupe Agrica intègre également les enjeux environnementaux à travers un process de Due diligence robuste. Sur 68 questions adressées aux sociétés de gestion, 29 portent sur la stratégie climat dans le processus de gestion, d'engagement et de vote.

Critères Environnementaux (E)

Exigez-vous des fonds labellisés (ISR, Greenfin...) ou conformes « article 8 » / « article 9 » ?	Agrica privilégie les fonds article 8 intégrant des caractéristiques ESG
Précisez:
Empreinte carbone du portefeuille (TCO2eq/M€ de CA) ?	152,77	Source: 202204 Moody's Analyse synthethique carbone_Agrica Groupe au 31122021_CORP_FINAL
Horizon de désengagement charbon (date d'exclusion éventuelle) ?	Sortie du charbon thermique d’ici 2030 pour l’OCDE et 2040 pour le reste du monde	Source: Rapport Art 29 LEC 2021
Part d'obligations vertes dans le portefeuille obligataire (en %)	N/A

Prestataires de mesure de contribution du portefeuille aux objectifs environnementaux

Moody's ESG	MOODY's pour l'approche environnement et climat (note pilier E, score TE, Empreinte carbone, charbon)
Urgewald	URGEWALD pour l'approche sur le charbon
	A ce jour (AGRICA travaille aussi avec SBTi) dans le cadre du calcul de l'Alignement de température

Quelle est la pondération de l'ESG dans vos encours (en %) ?

Pondération de l'ESG

ESG

80.0

Non-ESG

20.0

Critères Sociaux (S)

Quels sont les critères sociaux prioritaires suivis concernant les actifs de l'institution ? (note de 1 -moins important- à 5 -plus important-)

	Note de 1 à 5
Lutte contre les inégalités (écart salarial des entreprises, ratio GINI des pays, etc.)	5
Dialogue social (taux de syndicalisation ou conventions collectives, etc.)	5
Parité, part des femmes au CA des entreprises en portefeuille (en % du CA)	5
Parité, part des femmes dans l'encadrement des entreprises en portefeuille (en % du CA)	5

Autres critères sociaux prioritaires ou notables

Dans le cadre de sa démarche d'Investissement Socialement Responsable, le Groupe Agrica en tant qu'organisme de protection sociale paritaire au service des entreprises et des salaréis du monde agricole est attentif aux enjeux sociaux dans le cadre de son activité. Le groupe décline ce suivi à travers:

- L'intégration des enjeux sociaux et de droit humain dans l'entreprise et sa chaine d'approvisionnement dans le cadre de la notation ESG des émetteurs: Le pilier social constitue 30% de la note globale des entreprises analysées.

Cet enjeux social recouvre plusieurs aspects tels que: les droits humains fondamentaux intégrant le droit des travailleurs, la liberté syndicale, le droit de négociation collective, la promotion de l'égalité des chances mais également des enjeux relatifs aux ressources humaines avec la promotion du dialogue social, la représentativité des salariés, la promotion des choix de carrière et de l'employabilité, la sécurité au travail, le respects des libertés fondamentales...

Au global plus de 18 critères sociaux et 54 KPI sont analysés et intégrés dans l'évaluation de la note ESG d'un émetteur.

- L'intégration des enjeux sociaux dans le cadre de la politique de vote : celle-ci s'attache à valoriser les enjeux sociaux à travers différents types de résolutions sur des thématiques telles que: la composition du conseil et sa diversité, la rémunération équitable, l'association des salariés au capital ... Cette politique de vote est diffusée auprès des sociétés de gestion délégataires pour la gestion en actions

- L'intégration des enjeux sociaux dans le cadre de sa politique d'engagement: Le Groupe invite l’ensemble des sociétés de gestion délégataires à mettre en place une politique d’engagement avec les émetteurs. Certaines thématiques sont notamment abordées telles que : la cohésion sociale à travers la protection des salariés directs et indirects et la promotion des droits humains ; la rémunération des dirigeants ; la responsabilité client, produit et sociétale ...

Critères de Gouvernance (G)

Critères de gouvernance prioritaires suivis concernant les actifs de l'institution ? (note de 1 -moins important- à 5 -plus important-)

	Notez de 1 à 5
Exercice des droits de vote en AG (en % des sociétés détenues)	5
Engagement actionnarial et activisme (rejet de résolutions, dialogue avec les sociétés cotées…)	5
Prestataires de mesure de gouvernance et proxy pour l'exercice des droits de vote (listez ci-dessous)	Proxinvest, ISS, Moody's ESG

Autres critères de gouvernance prioritaires ou notables

Les enjeux de gouvernance sont la clé de voute de la réussite de la stratégie ESG d'une entreprise. Poursuivant cette conviction, le Groupe Agrica considère les enjeux de gouvernance comme prépondérants et parfaitement intégrés dans le cadre de son activité.

- L'intégration des enjeux sociaux dans le cadre de la notation ESG des émetteurs: Le pilier social constitue 40% de la note globale des entreprises analysées. Sont analysés sous cette thématique l’indépendance et le fonctionnement du Conseil d’administration de l’entreprise, ses mécanismes d’audits et de contrôles internes, le respect des droits des actionnaires et l’adossement des critères de performance à la rémunération des dirigeants... Au global plus de 7 critères de gouvernance et 21 KPI sont analysés et intégrés dans l'évaluation de la note ESG d'un émetteur.

- L'intégration des enjeux de gouvernance dans le cadre de la politique de vote : celle-ci s'attache à valoriser les enjeux de gouvernance à travers différents types de résolutions sur des thématiques telles que: la séparation des pouvoirs, l'intégrité de la gouvernance et le l'information financière, la transparence... Cette politique de vote est diffusée auprès des sociétés de gestion délégataires pour la gestion en actions

- L'intégration des enjeux de gouvernance dans le cadre de sa politique d'engagement: Le Groupe invite l’ensemble des sociétés de gestion délégataires à mettre en place une politique d’engagement avec les émetteurs. Certaines thématiques sont notamment abordées telles que : la mise en place de pratiques de gouvernance solides promouvant le développement durable ; la rémunération des dirigeants ; l’exercice accru du droit de vote et une gouvernance d’entreprise renforcée ...

De plus, dans le cadre de ses investissements en fonds de fonds, le Groupe Agrica intègre également les enjeux de gouvernance en demandant notamment des précisions sur l’exercice des droits de vote (définition d’une politique de vote, application de celle-ci et exercice des votes).

Prestataires de mesure de gouvernance et proxy pour l'exercice des droits de vote

Proxinvest, ISS, Moody's ESG.