Caisse des Dépôts (Groupe - CDC)
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Détail
La Caisse des Dépôts est un établissement public français au service de l'intérêt général et du développement économique des territoires. Elle est placée sous l'autorité du Parlement et met en œuvre des politiques publiques. Elle gère les dépôts juridiques des Français et d'autres dépôts et consignations et elle centralise environ 60 % de l'épargne réglementée (Livret A, LDDS, LEP) des Français. Elle est un investisseur de long terme, responsable et engagé sur tous ses actifs. Elle gère plus de 95 % de ses actifs institutionnels en direct, avec une orientation majoritaire en France et en Europe.
Cadre réglementaire propre à la Caisse des dépôts.
244 milliards d'euros d'actifs financiers gérés fin 2022,
après 226 milliards fin 2021, 200 milliards d'euros fin 2020.
Gestion interne avec un poids de ce mode de gestion représentant plus de 95 % des encours totaux.
BNP Paribas Securities Services BP2S.
Evolutions 2022 vs 2021: Actions en baisse 19% vs 22.5%, tréso remonte de 2,8 à 5%, immo légère hausse de 3,5 à 4%, priveq augmente de 1,4 à 2%.
| Actifs 2022 | % du portefeuille | Titres en direct | fonds ouverts | fonds dédiés | Mandats de gestion | ||||
| Trésorerie – Liquidités | 5,0% | oui | oui | non | non | ||||
| Obligations | 70,0% | oui | oui | non | non | ||||
| Actions | 19,0% | oui | oui | non | non | ||||
| Diversifié (fonds d'allocation) | 0,0% | non | non | ||||||
| Capital investissement / Private Equity | 2,0% | non | oui | non | non | ||||
| Convertibles | 0,0% | non | non | ||||||
| Immobilier | 4,0% | oui | oui | non | non | ||||
| Infrastructure | 0,0% | non | non | ||||||
| Gestion alternative (FIA, absolute return, hedge...) | 0,0% | non | non | ||||||
| Autres (précisez, notamment participations « stratégiques » hors private equity) : | 0,0% | non | non | ||||||
| Total | 100% | non | non |
| Actifs 2021 | % du portefeuille | Titres en direct | fonds ouverts | fonds dédiés | Mandats de gestion | ETF | |||||
| Trésorerie | 2,8% | OUI | |||||||||
| Obligations | 69,3% | OUI | |||||||||
| Actions | 22,5% | OUI | OUI | ||||||||
| Diversifié (fonds d'allocation) | 0,0% | ||||||||||
| Capital investissement / Private Equity | 1,4% | OUI | |||||||||
| Convertibles | 0,2% | OUI | OUI | ||||||||
| Immobilier | 3,5% | OUI | OUI | ||||||||
| Infrastructure | 0,3% | OUI |
Retour sur les obligations souveraines à taux fixe.
Après s'être abstenue d'acheter des emprunts d'Etat à taux fixe depuis 2018, la CDC a repris ses investissements en dette souveraine depuis mi-2022.
La CDC dispose d'une forme d'adéquation entre le coût de ses ressouces (Livret A… dépôts juridiques -consignations-) et la rentabilité de ses investissements (75% taux), qui profite de la hausse des taux.
Critères de sélection
| Importance des critères de sélection | Note de 1 à 5 |
| Nationalité de la SGP, du fonds ou du dépositaire | 1 |
| Diversification complémentaire (risque gérant) | 4 |
| Qualité du reporting | 3 |
| Performances passées | 5 |
| Spécialisation thématique ou géographique | 4 |
| Frais divers (frais de gestion, frais de transaction, frais d'entrée, de sortie, etc.) | 4 |
Morningstar.
| Taille minimum d'un fonds pour investir (en millions d’euros) | Selon classes d'actifs |
| Ratio d’emprise maximum (en %) | 10,00% |
| Durée minimum du track record (en mois) | en général 18 mois |
La taille minimum des fonds éligibles aux investissements était de 200 à 250 millions d'euros en 2021-2022 pour les marchés les plus liquides.
| Votre institution a-t-elle signé les Principes pour l'Investissement Responsable des Nations Unies (UN PRI) ? | OUI, fondateur des PRI depuis 2006 |
| Quelle est la pondération de l'ESG (des actifs ISR) dans vos encours (en %) ? | 100% (66 % alignés sur objectifs de l'Accord de Paris) |
| Adhérez-vous à d'autres conventions ou standards de développement durable (Net Zero alliance ? Giic -Green infra invest-? CDP -carbon disclos. proj.-?) Précisez: | |
| CDP, Net-Zero AOA, IIGCC, FIR, FAIRR, Climate Action 100+, Biodiversity Pledge… |
| Votre institution publie-t-elle un RAPPORT EXTRA-FINANCIER (article 29 Loi Energie-Climat 2021 ex.Art 173-VI LTECV 2015) | oui |
| URL lien de consultation du RAPPORT EXTRA-FINANCIER : | https://www.caissedesdepots.fr/rapport-annuel-2022 |
| Exigez-vous des fonds labellisés (ISR, Greenfin...) ou leur classification « article 8 » / « article 9 » ? | non due diligence interne |
| Précisez: | |
| EMPREINTE CARBONE du portefeuille en TCO2eq/M€ de quoi ? (CA/PIB ? Capi boursière ? Valeur d'entrep ? …) | 211 TCO2eq/M€ de bilan (actions) 100 TCO2eq/M€ oblig corp. |
| Périmètre de mesure de l'EMPREINTE CARBONE (Scope 1 et/ou 2 et/ou 3 ?) | scope 1 et 2 |
| Horizon de désengagement charbon (date d'exclusion éventuelle) ? | 2030 OCDE/2040 hors OCDE |
| Part d'obligations vertes dans le portefeuille obligataire (en %) | 13% |
La société de gestion partenaire doit-elle être signataire des Principes pour l'Investissement Responsable des Nations Unies (UN PRI) ?
Oui.
| Exigez-vous des fonds labellisés (ISR, Greenfin...) ou conformes « article 8 » / « article 9 » ? Précisez: |
| PAS FORCEMENT |
Trucost, CDP.
Part des encours d’investissement faisant l’objet d’une analyse ESG (prise de décision et suivi) – RAISON D’ETRE GDA-DI-STOA-Société Forestière-CDC Croissance- Trésorerie
98,19 %
Exclusion.
| Critère 1 |
| droits humains |
| Critère 2 |
| égalité femmes-homme |
| Critère 3 |
| accidents du travail |
| Critère 1 |
| indépendance du conseil |
| Critère 2 |
| parité du conseil |
| Critère 3 |
| rémunérations |
| Exercice des droits de vote en AG (en % des sociétés détenues) REPONSE EN % : | 100% |
| Engagement actionnarial et activisme (dialogue avec les sociétés cotées…) OUI / NON ? : | oui |
| Taux de rejet des résolutions votées en AG (en % des résolutions votées) REPONSE EN % : | 33% |
| Prestataires de mesure de gouvernance et proxy pour l'exercice des droits de vote (listez ci-dessous) | nous |
La CDC est engagée dans un dialogue actif avec des sociétés dont elle est actionnaire.
Caisse des Dépôts – Rapport d’engagement sociétal 2022-2023
Indicateurs Périmètre 2022
Part des sociétés en portefeuille ayant fait l’objet d’un dialogue actionnarial sur les sujets ESG (en %, calculé en nombre de société sur le nombre total de société du portefeuille)
LBPAM 16 %
BPI 49 %
Part des encours sur le périmètre actions cotés directs et indirect et obligations d’entreprises ayant fait l'objet d'un dialogue actionnarial sur les sujets ESG
GDA 58 %
ISS, Proxinvest