CAM
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Détail
Groupe CAM (constitué des sociétés CAM BTP, ACTE IARD, ACTE VIE, ACTE SERVICES)
Le GROUPE CAM a été fondé en 1926 par des entrepreneurs du BTP sur le modèle mutualiste, afin d’assurer la responsabilité civile des entrepreneurs de l’Est de la France. Ses activités se sont progressivement étendues, géographiquement et au niveau des secteurs assurés : BTP, industriel et commercial. Aujourd’hui, le GROUPE CAM organise son offre autour de ses 2 marques : CAM BTP et CAM COURTAGE.
Le GROUPE CAMACTE était né de l'union de 4 sociétés. Cet ensemble de sociétés destinées à apporter un service complet à ses assurés, constituait en 1990 un Groupe dénommé : Groupe des Assurances MUTUELLE DU B.T.P., et à partir du 1er octobre 2000, GROUPE CAMACTE, Bâtisseur d'Assurances.
Structure actionnariale : l'actionnariat est composé de plus de 7000 sociétaires.
| % du portefeuille | Titres en direct | fonds ouverts | fonds dédiés | ||||
| Trésorerie – Liquidités | 3% | monétaire | |||||
| Obligations | 49% | oui | |||||
| Actions | 20% | oui 20% | 50% | 33% | |||
| Diversifié (fonds d'allocation) | 2% | oui | |||||
| Capital investissement / Private Equity | 1% | partnerships FIA | |||||
| Convertibles | 3% | oui | |||||
| Immobilier | 15% | oui | |||||
| Infrastructure | 1% | partnerships FIA | |||||
| Gestion alternative (FIA, absolute return, hedge...) | 0% | ||||||
| Autres (précisez, notamment participations « stratégiques » hors private equity) : | 6% |
(consolidé groupe = 1,54bn, au 30 septembre 2023, avait plus de tréso moins oblig, sous 40% fin 2022)
La gestion diversifiée s’effectue via la sélection d’OPC (dette privée, obligations convertibles, high yield).
La poche actions est divisée en deux avec d’une part, un investissement relativement restreint dans des grandes capitalisations essentiellement françaises (CAC 40 et SBF 250) sur des thématiques de portage et de dividende et, d’autre part, le reste de la poche (environ 70-80%) est investi dans des fonds, à dominante actions européennes, et en diversification sur les actions américaines, japonaises et émergentes-monde.
Gestion en direct de la poche taux et de l'immobilier
Environ 3/4 de la poche actions est déléguée à 8 sociétés de gestion. Pour l'ensemble de son portefeuille, la CAMACTE travaille avec une quinzaine de sociétés de gestion, voire une vingtaine suivant les mouvements tactiques à effectuer.
1,54 milliard d'euros d'actifs fin septembre 2023
Après 1,4 milliard d'euros d'actifs financiers gérés fin 2021, pour le groupe CAMACTE (CAM btp, ACTE iard, ACTE vie), et 1,6 milliard fin 2020.
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En 2023 allocation stable en actions, immo, non coté. La dette privée (fonds de senior loans spread 4 en taux variable, remonte avec Euribor €str+), était appréciée quand le rendeùment de l'OAT était inférieur à 1%. Depuis la remontée des taux CT et LT reprise des investissements en obligations 5-10 ans. Augmentation duration car capacité à porter. Ecrêtement actions fin 2022. |
Mis en place de 2 lignes d'obligations indexées sur l'inflation sous forme d'EMTN contreparties banques, au printemps 2022, avec coupons 7,5% sur année écoulée. Pas de produits structurés, titres MT émis par des banque avec sous-jacent inflation européenne, IPCH Eurostat.+ spread de la banque émettrice. Mis en place avec CIC début 2022, échéance 10 ans mais à garder dans un scenario où l'inflation va baisser doucement. 3% des actifs, clause de liquidité mais en principe conservé jusqu'à l'échéance.
Banques régionales CIC Est, Banque Populaire Alsace-Loraine-Champagne
Critères de sélection
| Taille minimum d'un fonds pour investir (en millions d’euros) | au moins 100m |
| Ratio d’emprise maximum (en %) | Pas concerné |
| Durée minimum du track record (en mois) | Favorise les fonds plus actifs que "benchmarkés", sinon ETF |
| Importance des critères de sélection | (note de 1 -moins important- à 5 -plus important-) |
| Nationalité de la SGP, du fonds ou du dépositaire (Oui/Non) | 2 |
| Diversification complémentaire (risque gérant)(Oui/Non) | 4 |
| Qualité du reporting(Oui/Non) | 3 |
| Performances passées(Oui/Non) | 5 |
| Spécialisation thématique ou géographique(Oui/Non) | 5 |
| Frais divers (frais de gestion, frais de transaction, frais d'entrée, de sortie, etc.)(Oui/Non) | 5 |
| Outils ou bases de données de sélection des fonds (Morningstar, Quantalys, etc.)(Oui/Non) | Quantalys |
| Votre institution a-t-elle signé les Principes pour l'Investissement Responsable des Nations Unies -UN PRI- ? | non |
| Quelle est la pondération de l'ESG (des actifs ISR ou SFDR article 8 - article 9) dans vos encours (en %) ? | 50% des fonds ouverts, les autres vont passer d'article 6 à 8. Objectif de note supérieure à la moyenne pour les titres en direct. |
| Votre institution publie-t-elle un RAPPORT EXTRA-FINANCIER (article 29 Loi Energie-Climat 2021 ex.Art 173-VI LTECV 2015) | En cours d'élaboration |
| URL lien de consultation du RAPPORT EXTRA-FINANCIER : | |
| Le rapport extra-financier est-il réalisé avec l'assistance d'un prestataire expert ? | |
| Prestataires du rapport extra-financier (listez ci-contre) | Carbone4, va voir si besoin sous traiter |
Par ailleurs adhérent Af2i
| Adhérez-vous à d'autres conventions ou standards de développement durable (Net Zero alliance ? Giic -Green infra invest-? CDP -carbone disclos. project.-?) |
| Groupe CAM a démarré la mesure de température du portefeuille avec objectif d'augmentation de 2° maxi d'ici 2030, sélec fonds Art8 voire 9, va regarder biodiversité, en regardant réglement CSRD, car conviction intrinsèque de l'impact sur le risque/rdt à long terme, amélioré en intégrant l'ESG, des arbitrages déjà fait en ce sens. |
| Exigez-vous des fonds labellisés (ISR, Greenfin...) ou leur classification « article 8 » / « article 9 » ? | |
| Précisez: | Moins label, que SFDR |
| EMPREINTE CARBONE du portefeuille en TCO2eq/M€ de quoi ? (CA/PIB ? Capi boursière ? Valeur d'entrep ? …) | nsp |
| Périmètre de mesure de l'EMPREINTE CARBONE (Scope 1 et/ou 2 et/ou 3 ?) | attente d'un référentiel commun harmonisé, idem pour le reporting des SGP très disparate, attente d'harmonisation |
| Horizon de désengagement charbon (date d'exclusion éventuelle) ? | en débat |
| Part d'obligations vertes dans le portefeuille obligataire (en %) | 2-3% prend si opportun |
Gouvernance intrinsèque aux sélections de valeurs, pas de ratio S et G.
Groupe CAM ne va pas investir sur des sociétés ayant un trop fort taux de controverse, ou dans des secteurs polluants charbon-chimie, cycliques et risqués, au-delà de l'ESG.
| Exercice des droits de vote en AG (en % des sociétés détenues) REPONSE EN % : | vote quand possible |
| Engagement actionnarial et activisme (dialogue avec les sociétés cotées…) OUI / NON ? : | non |
| Taux de rejet des résolutions votées en AG (en % des résolutions votées) REPONSE EN % : | faible |
| Prestataires de mesure de gouvernance et proxy pour l'exercice des droits de vote (listez ci-dessous) | non |
La direction financière a une petite équipe limitée à 2 gérants, qui ne va pas analyser toutes les résolutions. Il est question de définir une politique de vote à partir de 2024, par exemple sur les questions d'environnement ou sociales, les rachats d'actions, auxquelles le groupe n'est pas toujours favorable.