Coface
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Détail
3 milliards d'euros d'actifs financiers d'investissements, contre 2,6 milliards d'euros fin 2016.
Centralisation de la gestion de portefeuille auprès d'Amundi qui est chargé d'apporter des services opérationnels et de conseil à la Coface dans le pilotage et la mise en oeuvre intégrée de ses placements sur l'ensemble de son périmètre international.
- CACEIS
Portefeuille complexe avec portefeuilles locaux dans pays émergents, CACEIS offre davantage de couverture internationale que BNP (avec rachat RBC).
Critères de sélection
| Actifs fin 2022 | % du portefeuille | Titres en direct | fonds ouverts | fonds dédiés | Mandats de gestion | ||||
| Trésorerie – Liquidités | 12,0% | oui | |||||||
| Obligations | 76,0% | oui | non | oui | oui | ||||
| Actions | 2,8% | non | oui | ||||||
| Diversifié (fonds d'allocation) | |||||||||
| Capital investissement / Private Equity | |||||||||
| Convertibles | |||||||||
| Immobilier | 6,0% | oui | |||||||
| Infrastructure | 0,7% | oui | |||||||
| Gestion alternative (FIA, absolute return, hedge...) | |||||||||
| Autres (précisez, notamment participations « stratégiques » hors private equity) : | 2,5% | oui |
Par comparaison, voici l'allocation d'actifs historique mi-2015.
- 64% d'obligations
- 20,7 % de prêts, dépôts et OPCVM monétaire
- 7,3% d'actions cotées
- 4,8% de filiales non consolidées
- 2,7% d'immobilier de placement
- 0,5 % d'actions cotées
Le Groupe Coface avait poursuivi l’augmentation graduelle de son exposition à l’immobilier non coté européen et s’était également exposé à des obligations de crédit investment grade à maturité courte ainsi qu’à des obligations de taux souverains hors zone euro.
A fin octobre 2023:
Dérisking depuis 2022, poursuivi en 2023. Hausse cash, hausse invest en euros souverains, réduction émergents et immo, sous IFRS article 9 à travers fonds classé en JVR impact sur résultats, et réduction des actions, entre mi-2022 jusque automne 2023, augmentation de l'infra à 0,7% (déploiement en cours).
Passif très court = duration 3 ans sur obligations, et moins en sensibilité taux sur l'ensemble du portefeuille.
La Coface a subi hausse des taux mais a retrouvé le nominal aux échéances et réinvestit. N'a pas pris de couverture en 2022 car aurait pu ne pas bien fonctionner. On pense avoir atteint un point haut sur taux longs et BCE, le portefeuille tourne plus rapidement qu'en assurance-vie.
| Taille minimum d'un fonds pour investir (en millions d’euros) | 100 (50 pour fonds dédiés) |
| Ratio d’emprise maximum (en %) | 10,00% |
| Durée minimum du track record (en mois) | 3-5 ans (hors non coté) |
| Importance de vos critères de sélection (note de 1 -moins important- à 5 -plus important-) | |
| Nationalité de la SGP, du fonds ou du dépositaire (Oui/Non) | 5 |
| Diversification complémentaire (risque gérant)(Oui/Non) | 5 |
| Qualité du reporting(Oui/Non) | 5 |
| Performances passées(Oui/Non) | 5 |
| Spécialisation thématique ou géographique(Oui/Non) | 5 |
| Frais divers (frais de gestion, frais de transaction, frais d'entrée, de sortie, etc.)(Oui/Non) | 5 |
| Votre institution a-t-elle signé les Principes pour l'Investissement Responsable des Nations Unies -UN PRI- ? | oui, UNPRI |
| Quelle est la pondération de l'ESG (des actifs ISR ou SFDR article 8 - article 9) dans vos encours (en %) ? | évaluation en cours avec CSRD |
| Votre institution publie-t-elle un RAPPORT EXTRA-FINANCIER (article 29 Loi Energie-Climat 2021 ex.Art 173-VI LTECV 2015) | non pas soumis LEC 29 |
| Adhérez-vous à d'autres conventions ou standards de développement durable (Net Zero alliance ? Giic -Green infra invest-? CDP -carbone disclos. proj.-?) |
| Précisez: NZAO, publication d'un ERD extra-financial reporting |
| Exigez-vous des fonds labellisés (ISR, Greenfin...) ou leur classification « article 8 » / « article 9 » ? | non |
| Précisez: | |
| EMPREINTE CARBONE du portefeuille en TCO2eq/M€ de quoi ? (CA/PIB ? Capi boursière ? Valeur d'entrep ? …) | 55 TCO2eq/m€ en EVIC scope 1&2 88 TCO2eq avec scope 3 |
| Périmètre de mesure de l'EMPREINTE CARBONE (Scope 1 et/ou 2 et/ou 3 ?) | ci-dessus |
| Horizon de désengagement charbon (date d'exclusion éventuelle) ? | 2050 progressif |
| Part d'obligations vertes dans le portefeuille obligataire (en %) | 3,80% |
| Prestataires de mesure de contribution du portefeuille aux objectifs environnementaux (listez ci-dessous) | Amundi |
Les critères ESG sont intégrés par le sélectionneur, partie déléguée à Amundi avec politique ESG globale…
EMPREINTE CARBONE hors dette d’état. Réduction progressive d’exposition aux sociétés selon seuil d’activité charbon, calé sur sortie totale 2050.